集微网消息，今年来新能源汽车销量和动力电池出货量的表现突出。市场预测，未来几年，受益于政策对新能源汽车销量占比的要求、数码锂电池市场和储能与小动力电池市场空间放大，整体市场情况趋好，未来五年市场整体增速可达25%-50%，到2025年中国锂电池出货量将达565.1GWh。
在锂电出货量激增的背景下，相应的原材料市场需求再度扩容，国内正极材料、负极材料、电解液和隔膜等材料厂商的扩产动作时有耳闻。而在国内市场上，电池铜箔缺货逐渐明显，电池铜箔厂商已有所行动，据笔者统计，今年来已有海亮股份、嘉元科技、诺德股份等多家公司开启新一轮扩产。
锂电池市场爆发，电池铜箔需求旺盛
据乘联会数据，今年10月新能源乘用车市场零售达到32.1万辆，同比上涨141%。前10个月，新能源乘用车市场零售达到213.9万辆，比上年同期增长73.3%。1-10月新能源车零售213.9万辆，同比增长191.9%。从渗透率来看，10月新能源车国内零售渗透率18.8%，1-10月渗透率13%，较2020年5.8%的渗透率提升明显。
在新能源汽车、储能以及3C市场推动下，今年电池销量同比大幅提升。据起点锂电数据显示，2021年1-9月，中国锂电池销量累计153.64GWh，同比累计增长142%。其中动力锂电池销量累计110.4GWh，同比累计增长187%；储能锂电池销量累计21.75GWh，同比累计增长164%；3C锂电池产量累计21.49GWh，同比累计增长28%。
电池市场的火热也带动了上游材料的需求走强。事实上，今年来，市场上电池核心材料涨价以及材料厂商扩产的消息可谓“不绝于耳”。而作为锂电池负极材料集流体的主要材料，锂电铜箔的市场需求以及价格也在走俏。
据鑫椤锂电数据，11月5日国内电池级铜箔均价为123.5元/公斤，较年初价格上涨约24.7%。动力电池铜箔缺货从2021年逐渐明显，鑫椤资讯预计2022年供不应求局势还将持续，尤其是高端铜箔。
在市场强劲需求支撑下，今年铜箔走出2020年疫情冲击的“阴霾”，市场预计将实现45.0%的增长预期。
从前述分析不难看出，动力电池将带动中国锂电池铜箔市场保持着高速增长的趋势。据GGII预计，到2025年中国锂电池铜箔市场需求将达37.0万吨，未来五年CAGR为30.17%。
高端产能不足，铜箔供应缺口已现
值得一提的是，目前锂电池铜箔的主要产地为中国大陆、中国台湾、韩国和日本，其中，中国大陆是全球锂电池铜箔出货量最大的地区。GGII数据显示，2019年中国大陆锂电池铜箔出货量达到9.3万吨，全球市场占比达54.7%。随着锂电池的广泛应用，锂电池铜箔的市场应用需求巨大。
从细分市场应用来看，动力电池市场依旧是中国锂电池铜箔市场保持高增长的主要驱动因素，据高工产业研究院（GGII）调研统计，2019年动力电池用锂电池铜箔出货量为6.0万吨，在中国锂电池铜箔中的占比超过60%。GGII预计，到2025年，中国动力电池出货量将超过431GWh，动力电池用锂电池铜箔需求将突破28.6万吨，成为中国锂电池铜箔市场的主要增长点。
因此，从产品结构角度方面来看，锂电池铜箔产品供需存在两极分化的情况。
一方面，6μm以上锂电池铜箔市场已经出现由于产品订单少导致的经营效益低下、市场竞争激烈情况，造成部分企业新增产能无法释放，生产线中部分设备停滞，产能利用率低下的严重问题。
另一方面，随着6μm及以下极薄铜箔产品渗透率的提升，预计在不增加其他6μm及以下锂电池铜箔产能的情况下，2021年6μm及以下锂电池铜箔市场将产生供给缺口。
国内多家企业进入扩产期
锂电池铜箔一般厚度较薄，受锂电池往高能量密度、高安全性方向发展的影响，锂电池铜箔正向着更薄、微孔、高抗拉强度和高延伸率方向发展。在当前国家补贴政策向高端产品倾斜的大背景下，6μm锂电池铜箔将是行业内头部企业在高端锂电池铜箔商用市场的主要竞争领域。
目前中国锂电池铜箔以6-8μm为主，继宁德时代于2018年实现6μm锂电池铜箔切换后，比亚迪、国轩高科、星恒股份、亿纬锂能等国内主流电池厂也在积极引入6μm锂电池铜箔。据鑫椤锂电数据，今年6μm铜箔在动力电池市场渗透率达到80%。
据统计，国内市场上涉及高端铜箔相关产品的企业有嘉元科技、诺德股份、超华科技、中一科技和铜冠铜箔等企业。
在市场需求持续增加而供应紧缺的背景下，国内的铜箔公司也开启了新一轮扩产周期。
11月5日，嘉元科技发布2021年度向特定对象发行A股股票预案，拟向包括公司控股股东嘉元实业在内的不超过35名特定对象发行股票融资49亿元，募投项目主要用于广东、山东、江西、福建等地建设高性能锂电铜箔及高端电解铜箔生产线。投产后嘉元科技将新增年产4.6万吨高性能锂电铜箔生产线以及年产2万吨的高端电解铜箔生产线。
11月5日，超华科技在回复互动提问时表示，公司已具备6um锂电铜箔的量产能力，同时成功开发了4.5um锂电铜箔产品。目前超华科技铜箔年产能2万吨/年，其中5000-6000吨可生产锂电铜箔，公司于2021年2月在广西玉林开工建设“年产10万吨高精度电子铜箔产业基地项目”，该项目一期5万吨高精度铜箔项目中的2万吨预计将于2022年中投产，上述项目投产后预计将为超华科技新增1万吨锂电铜箔的产能。
随后的11月7日晚间，国内铜加工龙头海亮股份也发布公告，拟89亿元的巨额资金投资建设年产15万吨高性能铜箔材料项目。据悉，项目投产后，海亮股份将形成高性能铜箔生产能力15万吨/年，其中锂电铜箔12万吨/年，标准铜箔3万吨/年。
除了近期密集发布扩产消息的企业外，笔者留意到，今年6月，诺德股份定增募资22.88亿元用于包括1.5万吨青海高性能极薄锂离子电池用电解铜箔工程和1.2万吨惠州动力电池用电解铜箔工程项目。
此外，近期在A股首发过会的中一科技和铜冠铜箔也在积极募资扩产。中一科技募资4.3亿元，主要用于年产1万吨高性能电子铜箔生产建设项目、技术研发中心建设项目等。铜冠铜箔拟募资近12亿元主要用于铜陵有色铜冠铜箔年产2万吨高精度储能用超薄电子铜箔项目（二期）、高性能电子铜箔技术中心项目等。
整体来看，在全球汽车电动化趋势下，电池出货量的增长对上游材料需求构成了强支撑。作为电池铜箔主要产地之一，国内厂商在当前市场出现供应缺口的机遇下大幅扩产，有望及时弥补缺口并进一步提高市场份额。
