新能源车行业新周期：产业链有望迎来催化剂和投资机会

 

 

寒冬之下 造车新势力集体遭遇融资难

 

2019年是车市“寒冬”，新能源汽车产业受到波及，高速增长不再。其中，造车新势力首当其冲地遭遇了资本压力，几乎无一例外地遭遇了融资难题。

 

近期，北斗星发布的一则《关于2019年度业绩预告暨商誉及资产减值风险提示性公告》显示，博郡汽车资金链紧张，整车项目目前处于停工状态，应收账款从2019年7月便开始逾期。博郡遭遇资金紧张的问题再次引发关注。事实上，早在去年5月，博郡就传出因拖欠员工年终奖、加班费等遭到员工维权。据数据显示，博郡汽车2017年营业收入1318万元，净利润亏损3亿元；2018年营业收入5658万余元，亏损4.79亿余元。天眼查显示，博郡汽车共进行了6次融资，最近一次融资为2019年6月3日，投资方为盛世投资、宝时得、园兴投资等7家公司，融资金额为25亿元。去年，博郡创始人黄希鸣在接受记者采访时曾说，将在今年开始交付车辆，从目前看，这一目标要实现起来似乎有很大难度。2月12日，记者向博郡市场部门相关人士询问企业复工情况，但并未得到回复。

 

博郡遭遇资金问题濒临倒闭之外，其他造车新势力日子也都不好过。先看2019年，蔚来交付20565辆，距离4万辆销量目标相去甚远；小鹏汽车目标同样为4万辆，但实际全年交付16608辆；哪吒汽车仅卖出了大约1万辆车，和年初制定的3万辆目标还有一定距离。在2019年大部分企业都未完成销售目标的情况下，面对更严峻的2020年，资本能否继续给予支持存在很大不确定性。据不完全统计，蔚来、威马、小鹏、天际、哪吒等前十家比较知名的造车新势力，融资总额已经超过了1000亿元。而仅蔚来，2016~2018年累计亏损就达200亿元。黄希鸣也曾表示，一家车企5年内很难实现盈利。目前，造车新势力集体处于急需扩大融资的阶段，而资本市场对他们的关注度却没有那么高了。

 

疫情影响 雪上加霜

 

此次波及全国的新冠肺炎疫情，对造车新势力而言，无疑是雪上加霜。尽管蔚来、威马、小鹏等一众企业都已经顺利复工，但线下销售迟迟无法启动，这对他们的打击可想而知。中国汽车流通协会调查显示，截止到2月11日，在中国汽车流通协会监测调研的近50家汽车经销商集团共2895家4S店中，仅有573家复工，复工率为19.8%。记者了解到，北京很多4S店的复工时间要推迟至2月17日。正处于构建营销体系关键阶段的头部造车新势力企业销售进程受阻不可避免，更何况那些产品还未上市的弱势造车新势力。

 

威马汽车创始人、董事长、CEO沈晖表示，战“疫”胜利，需多方勠力。据了解，2月10日，威马各地机构已顺利复工，其位于疫情重灾区浙江温州的工厂也将遵循政府有关法令，在适当的时候有序恢复生产。而温州市政府印发的《工业企业返工疫情防控工作方案》规定，除保障疫情防控和国计民生的企业外，其余企业不得早于2月17日24时开工，之后是否延迟也需要视情况而定。好在威马采取C2M客制化生产模式，且温州生产基地自动化率达到100%，机械化程度高，疫情结束后可快速满足用户需求。同时，威马汽车全国网点提供线上预订与上门试驾服务，方便刚需用户在特殊时期试驾与购车。威马还在官网上线了VR全景看车功能，帮助用户足不出户就能了解车型的功能、设计、配置。节前，威马各自营店与智行合伙人门店均对热门配置车型，做了充足准备。沈晖称，疫情暂未对威马的销售造成影响。尽管威马等造车新势力都顺利复工，也采取一定手段加强营销，但疫情面前，销量目标恐怕很难实现。

 

数据显示，蔚来为武汉提供30万元的医疗物资，并启动用户信托基金并设立500万元专项资金。威马向湖北省黄冈市捐助400万元物资，包括医护用品、防疫工作用车以及现金款项。小鹏汽车向武汉医疗机构捐款300万元物资，包括现金和医疗物资、车辆及服务。理想汽车捐赠了200万元，哪吒汽车捐赠了100万元……在支援抗“疫”方面，造车新势力们表现得并不落后。但事实上，这些车企无一盈利，有很多甚至正处于较大的资金压力之下，正在四处融资，尤其是车辆尚未量产的企业，可以说毫无收入来源。这些捐助的资金尽管数额不大，但对他们而言并不轻松。

 

更为关键的是，疫情当前，造车新势力还将面临现金流和供应链安全等方面的更严峻考验。平安集团智慧企业副总经理兼CSO张君毅认为，此次疫情的暴发对短期销量影响显著，对中国车市还是不小的冲击。他建议，车企首先应保障现金流以及供应链的安全。供应链安全方面，他认为生产端不能只看整车厂，还要看零部件公司。这次疫情会影响整车制造供应计划的完成。而且不像以前，国内供应不上，国外还可以补货。由于疫情，整个物流体系都调整了供应节奏和规模。而供应链管控对造车新势力无疑是一项刚起步、更艰难的工作。

 

沈晖也表示，此次疫情对于中国经济发展将带来一定挑战，特别是对于初创企业和中小型企业来说，生存、发展的压力会比较大。短期看，疫情可能会影响到消费者的外出意愿和购买意愿，特别是依赖于实体门店销售的行业，销量将受到影响。尤其对于汽车行业，今年2月，乃至一季度，销售压力都会非常大。中长期看，受到疫情影响，实体经济企业将普遍延期恢复生产，这会造成包括汽车在内的许多行业的供应链紧张。当疫情结束，民众的消费热情重新燃起后，部分企业可能会因为供应链跟不上，面临新的压力。

 

疫情过后还有更大考验

 

在2019年产销量高速增长不再之后，对2020年的新能源汽车市场，业内外普遍没有太大的信心，能与2019年销量持平就不错了。市场竞争加剧，让造车新势力不得不面对传统车企的猛烈冲击。除比亚迪、北汽新能源、江淮等传统自主品牌企业之外，奔驰、宝马、奥迪等国外传统车企也加快了在中国的新能源汽车进程，奥迪e-tron、奔驰EQC、捷豹I-pace等高端电动车产品和大量中高端合资品牌纯电动汽车大规模上市，这些都是造车新势力必须面对的挑战。尤其是在产品可靠性、营销网路、售后服务体系等方面，与传统车企成熟的体系相比，造车新势力刚刚建立的系统难免有所疏漏，极容易受到创伤性打击。比如，随着交付量增加，蔚来管家式的服务遭遇瓶颈。照目前的发展趋势，2020年此类问题很可能会继续增多，甚至出现一些意想不到的问题。小鹏汽车车型升级后遭遇的首批车主维权事件，即是对造车新势力创新营销手段的一次严苛的检验。创新的路上总是有很多未知的困难，有待造车新势力一一克服。

 

在更惨烈的市场环境中，造车新势力如何找到资本支撑其度过寒冬或许是疫情之后他们生存的关键。造车新势力能撑多久，当下主要取决于其融资能力。从去年开始，造车新势力在资本市场持续降温，这将继续影响他们今年的融资情况。沈晖也承认，中小企业面临很大的资金压力。国内著名餐饮公司西贝餐饮集团董事长贾国龙也表示，账上现金流撑不过三个月，更何况中小企业？作为中小企业代表，威马希望政府在凝聚社会各界力量防控疫情的同时，出台相关政策，从整个生态链、价值链上，防止供应链紧张造成生产和销售遇阻，帮助中小企业和创新企业发展、渡过难关。

 

对造车新势力们而言，其理想中的造车营销模式、设计中的智能网联车型能否真正落地、拉近与用户的距离也将在2020年面临更大考验。或许正如电商教父马云所言：“今天很残酷，明天更残酷，后天很美好，但很多人死在明天晚上。”

 

不过，也有利好消息。2月10日，工信部发布公告将对《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》修改，分离设计与生产是此次修改的主要内容 ，代工将得到工信部的大力支持。造车新势力接下来要想通过代工获得产品公告将变得更容易，其资质关将很容易通过。同时，在传统车企产能大量闲置的基础上，他们可以在生产领域节省更多的投资，或许还能得到传统车企更多支持帮助其渡过难关。而且，在设计与生产分离的管理体系下，造车新势力或许可以以新的面孔加入造车大军。