光伏板块，已经讲了很多，不管是针对个股还是整个板块，双碳能源转型目标下，光伏发电是目前全球最经济的电力能源，很可能成为我国未来电力系统的主力，对此，在这段日子，光伏板块始终是热点话题。
在这大背景下，光伏新增装机年需求将迈向另一个阶段。其实，回顾光伏行业的发展历程，主产业链上有单晶全面替代多晶的颠覆式技术改革，与之相比，相关辅材的技术路线较为稳定，大多都是通过量价的方式去提升业绩，很少有颠覆性的技术变革。
这里，光伏辅材的细分子领域很多，市场对各细分赛道是缺乏系统性的比较，我本篇文章就给大家简单选择四大光伏辅材，介绍下它们的生产工艺，分析他们各自是怎样降本的。再从长期视角分析行业壁垒等指标，来供大家去做判断。
一、光伏玻璃
作为辅材，光伏玻璃是在太阳能电池组件中起保护电池片的作用，还要有高的透光率。因为双面组件能实现正背面同时发电，所以发电的效率要比单面组件的效率高。而且，在单双面组件的报价上，它俩是几乎同价，那考虑到性价比，肯定是双面组件更受欢迎，数据也显示到其市场份额已经从18年的2%提升到了30%，甚至有可能到25年达到60%以上。
应用双面组件，需要的光伏玻璃肯定会更多，因为它有双面双玻或者双面单玻的封装方案，而且这两种方案中，双面单玻质量轻，双面双玻之前会比较重，但现在正在尝试应用超薄光伏玻璃，重量还小，缓解了重量痛点。
而且，在成本方面，双面双玻会应用超薄光伏玻璃，会节省边框的设计，较传统单面单玻组件成本会低3.4%-5.5%左右，而且双玻组件质量保质期长达30年，而普通组件为25年。
这样综合看，双面的效率高，成本还低，必然是会发展为主流的选择。这样，它对光伏玻璃的需求也会增加，到25年，对应的光伏玻璃足球很可能接近28亿平，复合增速可以达到22%。
大家可能还注意到了浮法玻璃，它可以称为是光伏玻璃的前身，它的全称为超白浮法玻璃，是将熔融玻璃从池窑中连续流入并漂浮在相对密度大的锡液表面上，在重力和表面张力的作用下，使玻璃液在锡液面上铺开、摊平，经退火、切裁得到浮法原片玻璃。
此外，还有一种用压延方法制取的压延玻璃。这二者相比，超白浮法玻璃力学性能更优，所以未来应用主流还是浮法玻璃。
二、光伏逆变器
逆变器之前我也说过，它是光伏发电系统的控制中枢，能够将组件产生的直流电转为交流电以实现并网或负载使用，属于系统的核心，主要是由磁性元器件、电力电容器和电源滤波器组成。
根据工作原理的不同，它可以分为集中式、组串式和微型逆变器，因为原理不同，应用的场景也不同。
集中式逆变器先汇流、再逆变，主要适用在光照均匀的大型集中式电站场景。组串式逆变器先逆变、再汇流，主要适用于中小型屋顶、小型地面电站等场景。微型逆变器是直接逆变并网，主要适用于户用及小型分布式场景。
这三者，组串式的渗透率在逐步提高。因为当一块组件被阴影阻挡或发生故障时，只会影响对应少数几个组串的发电量，可以将损坏降至最低，效率更高。在2020年已公布的国内央企逆变器集采项目中，组串式逆变器招标比例再创新高，占比达74%。
与光伏组件25-30年使用寿命不同，光伏逆变器所使用的电子元器件的使用寿命普遍为10-15年，因此在光伏电站运行周期内至少需要更换一次逆变器，所以，不仅是新增装机给它带来市场增量，还有替换的需求。
关于降本增效，降本方面，光伏逆变器原材料成本占比高达80%以上，主要包括电子元器件、机构件以及辅助材料，现在国内制造业发展迅猛，多数原材料已实现国产化，这样成本在逐渐下降。
增效方面，使用特定的逆变器，转换效率可以从96%提升到99%以上，能量损耗降低在50%以上。所以，它的优化空间在产业链国产化叠加技术升级的迭代。
此外，逆变器可根据能量是否存储分为光伏并网逆变器和光伏储能逆变器，传统并网光伏逆变只能在白天发电，发电功率也会受到天气影响，而储能逆变器集成了光伏并网发电+储能电站的功能，在电能富余时将电能存储，电能不足时将存储的电能逆变后向电网输出。
很明显，储能逆变器的前景度更好。根据这样渗透率，预计2025年储能装机需求超过140GW，储能逆变器产值超680亿元，从而使得整个逆变器行业产值超1500亿元。
三、光伏背板
光伏背板主要用于抵抗湿热等环境对电池片、EVA胶膜等材料的侵蚀，起到保护的作用。它可根据材料分为有机高分子薄膜背板和玻璃背板，目前主流产品为有机背板，有机背板又可以分为传统有机背板及透明背板。
但是现在刚刚提到的受组件双面化普及影响，传统有机背板需求近乎停滞，透明背板还可以凭借轻量化优势与光伏玻璃形成差异化竞争。但是，说实话，萝卜君认为它没有玻璃的发展性强。
有关数据也显示，传统背板2025年市场份额预计降低至40%，有机背板还可以，透明背板也因为成本居高不下、表面不耐磨擦等缺点，尚未得到大规模推广应用。
光伏背板作为轻资产行业，以复合型背板为例，以PET基膜、氟材料及胶黏剂等为主原材料占成本比重高达88%，因此材料的创新及使用是光伏背板行业的降本重点。
四、光伏胶膜
光伏胶膜是用于粘结电池片及盖板，在技术更迭的推动下，单个组件对胶膜消耗量逐渐被摊薄，但终端装机量高速增长，光伏胶膜需求仍很大。预计2025年全球光伏胶膜需求超过40亿平方米，复合增速达20%。
它主要分为三种，一是透明及白色EVA胶膜，主要用于单玻组件，二是POE胶膜，用在双玻组件中，三是多层共挤型POE胶膜，是POE胶膜的升级版。2020年透明EVA胶膜虽仍为市场主导产品，市场份额56.7%。
它和前几者一样，原材料占成本比重也很大，接近90%，所以其单位耗用及采购成本是降本重点。
当前四大辅材行业集中度较高，集中度排序为光伏胶膜（66%）>光伏玻璃（53%）>光伏背板（43%）>逆变器（42%），其中光伏胶膜一家独大，福斯特是光伏胶膜绝对龙头，目标向新材料平台进军。
光伏玻璃双雄称霸，福莱特卡位双玻优质赛道，龙头地位稳固。光伏背板和逆变器一二梯队仍存在差距，呈现多强争霸局势。
通过上述梳理各行业技术壁垒及趋势可以发现，四大辅材主要走改良式升级路径，核心技术体现在拉开成本差距的能力上。
初始投资体现进入行业时的资金门槛。光伏玻璃属重资产行业，单GW初始投资额高达2亿元左右，资金门槛最高；光伏胶膜及背板工艺流程简单，单GW初始投资约3千万，资金门槛最低。
逆变器虽同属轻资产行业，但因为储能逆变器生产工艺流程更多，要求高，初始投资额高于光伏胶膜和背板，因此逆变器资金门槛适中。
大家也要知道，运营资金是支撑经营活动正常开展的基础。这里光伏胶膜及背板行业的运营资金壁垒最高，光伏玻璃行业次之，逆变器行业最低。
而且，观察各行业主业占比较高的龙头近三年年ROE指标情况：逆变器行业平均值最高，其次为光伏玻璃行业，光伏胶膜处于稳定状态，而光伏背板近年来明显下滑，相对最低。
综上所述，光伏行业已全面进入平价时代，双碳能源转型目标将指引光伏新增装机迈向新时代，优质辅材无惧技术变革，搭乘平价东风打开天花板，龙头成长可期。
