金联创分析师周密表示，三季度以来，政策面重重加码，环保风暴叠加“双控”限电政策双管齐下，9月份山东地炼开工率受到波及，整体走势震荡下行。据金联创开工率计算公式显示，通过对山东地炼43家炼厂装置统计得出，截至9月22日，山东地炼常减压开工率为64.82%，环比下滑1.76个百分点，同比大跌8.47个百分点。
地炼开工率掉头向下
回顾上月末，8月26日，史上最严环保风暴席卷山东地炼，东营、潍坊、淄博、日照等多地地炼厂降量及停工增多，山东地炼常减压开工率掉头向下。而临近三季度末，本轮环保检查进入尾声，对山东地炼开工影响转淡。然而，随着双控政策层层加码，多地颁发“限电令”，9月中旬以来，山东省多数地区亦有限电现象，淄博、东营等地区地炼厂均有降量现象。
另据金联创前期调研，因二季度地方炼厂原料采购意愿低迷，故三季度到港进口原油船货数量偏低，7、8月山东港地炼原油上岸量分别跌至894.3万吨和817.4万吨。预计9月份抵港进口原油数量或仍维持在800万到900万吨区间低位运行，而9月份地方炼厂开工负荷降低或比较符合原料端供应偏淡趋势，故而短期内原料供需矛盾暂未凸显，但长期来看仍有诸多不确定因素，或令原料供需格局收紧。
金联创分析师徐鹏表示，江苏省今年以来节能形势严峻，是本次限电执行强度最突出的省份，省内炼油企业限制力度也更为明显，据市场了解，地方炼厂普遍减少二次装置甚至部分常减压装置的开车时间。同时，区域内部分主营炼厂也略受影响，开工负荷小幅下降。
此外，本次限电不仅是为了进一步完成能耗“双控”目标。今年以来，煤炭供需紧平衡形势愈加紧张，导致煤电缺口进一步扩大，这也是本次大面积限电的原因之一。近日国家发改委重点督导有关省区、企业煤炭增产增供政策落实情况、核增和释放先进产能情况，煤炭保供形势有望好转，但随着全面供暖季即将到来，加之金九银十效应下工业活跃度高企，煤电供应缺口短期内或弹性较小。
目前来看，能源双控政策是大势所趋，而江苏、山东的全社会用电量位列全国前三甲，预计四季度仍有继续限电的可能性，力度或弹性调整。据目前了解，由于江苏省能耗双控压力较大，省内炼油企业下个月限电或再度小力度加强，开工率将继续受到限制。
行业须及早找准新方向
徐鹏表示，从需求端来看，处于“金九银十”旺季之下的柴油需求保持向好趋势，9月以来柴油整体库存水平下降明显，个别地区出现短暂偏紧现象。从以往经验来看，电荒、柴油荒关系紧密，很多企业在限电情况下，会转而使用柴油发电。四季度如果限电政策继续，柴油需求或会因此呈现一定增长，这部分增幅将受限电力度左右。目前柴油市场已经表现出较强的抗跌性，后期在供应减少、需求增长预期之下，基本面有望对行情支撑力度加强。
周密表示，回顾今年，从确立2030碳达峰、2060碳中和的目标，新旧动能转换步伐加快，政策面对传统炼化企业连出重锤，到近期“史上”最严环保检查及“双控”限电落地，无不透露着能源行业供给侧改革、以及能耗双控助力经济社会发展全面实现绿色、低碳转型的新信号。在“双碳”目标新要求和能源转型大趋势下，油气行业需要找到减排减碳、绿色发展的新方向，而近日中国首船全生命周期碳中和原油即是引领商业生态整体低碳转型，促进商业生态共建低碳发展的良好典范。对于传统地炼而言，只有积极行动找准发展定位，实现产业链升级以及低碳转型才能突破重围，在复杂多变的国内外经济形势下立于不败之地。(何晓曦)
