根据中汽协，国内新能源汽车3 月销量为 5.3 万辆，同比增长-53%，环比增长 3 倍，虽然同比增速依然低迷，但是环比复苏明显，预计销量数据将逐月回暖。特斯拉一季度交付 8.84 万辆，同比增长 40%，国内市场交付 1.6——1.7 万辆，且根据草根调研，目前国产特斯拉订单火爆，本周发布的长续航 Model 3 因订单太多导致特斯拉系统瘫痪，可见国内私人消费端对高品质电动车的真实需求，继续看好国内市场销量反弹。欧洲部分国家发布 3 月电动车数据，英国和德国继续保持同比 1 倍以上的高速增长态势，而法国、意大利、西班牙、挪威电动车销量同比增速下滑，最低达到-40%，主要受新冠疫情影响海外供需，预计 Q2 海外电动车销量高增长态势逐渐低迷。但疫情过后，碳排放压力依然存在，海外整车厂有望加速电动化进程，全球电动化趋势难以撼动。稳增长是新能源汽车目前的主要任务，在疫情影响下，2020 年经济压力较大，新能源汽车作为国家长期重点扶植发展的战略性产业之一，国补与地补政策有望继续超预期。持续推荐各环节龙头企业宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、科达利、恩捷股份、璞泰来、新宙邦；另外，推荐关注磷酸铁锂电池回暖带来的投资机会，重点关注比亚迪、德方纳米、鹏辉能源。
光伏：根据光伏亿家，3 月光伏组件出口回升，达到 7.49GW，环比增长1.65 倍，同比基本持平，主要因 2 月份国内组件的积压和海外市场的囤货导致。主要出口企业为晶科（0.47GW）、东方日升（0.35GW）、天合（0.33GW）、晶澳（0.28GW）和阿特斯（0.26GW），需求市场则以欧洲、印度、巴西、日本和澳大利亚为主。3 月组件出口超预期表明国内一线厂商产能利用率已经基本恢复至正常水平，且欧洲部分国家如意大利、 德国的新增确诊人数开始减少，看好疫情缓和后版块的反弹机会。国内方面，受疫情影响，本周产业链价格继续下调，隆基和通威相继减少硅片和电池片价格。目前市场对海外光伏疫情影响早有预期，市场调整后龙头企业估值均处于低位，且 20 年光伏相关政策均已出台，行业对竞价流程理解充分，准备时间也更加充足，估计 2020 年国内装机约 40GW，同比增长 33%，海外装机维持 90GW 水平，全球装机需求估计为 130GW，同比增长 7%。在疫情得到控制后，光伏行业投资机会依然可观，推荐通威股份和隆基股份。
