据国内某锂盐厂商内部人士向媒体透露，盐湖提锂成本仅2万-3万元/吨，而且提锂周期非常短。另外，藏格矿业在机构调研中亦表示，公司碳酸锂单吨销售成本控制在3万元左右，有较强的成本优势。
也就是说，上述盐湖提锂厂商的碳酸锂成本，不到销售价格的10%。当然，这是对于自家有锂矿的厂商而言。锂矿需要外采的厂商，或者云母提锂、锂辉石提锂的成本会稍高一些。据了解，世界三大锂盐巨头智利SQM、美国雅宝和FMC，都是盐湖提锂，成本上锂云母8万元/吨>锂辉石5万元/吨>盐湖2万元/吨。
当下碳酸锂价格仍在持续下跌。上海钢联数据显示，3月9日电池级碳酸锂跌6000元/吨，均价报36.7万元/吨。从去年11月最高价格约60万元/吨，到今年3月初跌破40万元/吨大关。短短三个月，碳酸锂价格已较最高位跌超30%。
不难判断，锂价目前的下跌并不会影响锂盐厂商开发锂资源的热情。因为，即便碳酸锂价格跌到20万元/吨，它们的利润率仍然不低;甚至10万元/吨仍然有利可图。
01 逆势收购锂矿
暴利驱使下，西藏盐湖提锂三剑客之一的藏格矿业，逆势加码锂矿。3月7日，藏格矿业公告称，其全资子公司藏格矿业投资持股47.08%的藏青基金拟以现金40.8亿元，购买西藏国能矿业发展有限公司(下称“国能矿业”)34%股权，并与国能矿业其他股东一起，投资开发国能矿业的结则茶卡盐湖矿区和龙木错盐湖矿区的矿产资源。
据悉，除了拥有茶卡盐湖、龙木错盐湖矿区采矿权外，国能矿业还同时持有西藏龙辉矿业有限公司100%股权与金昌北方国能锂业有限公司100%股权。根据国能矿业第一大股东西藏城投披露的数据，国能矿业所拥有的龙木错和结则茶卡盐湖，合计碳酸锂储量达390万吨，属于储量大型锂矿。
值得注意的是，2023年1月，结则茶卡盐湖(改扩建)6万吨锂盐矿产资源(3万吨工业级氢氧化锂)开发利用项目，却因为存在现有一期工程现状调查不清，土壤环境质量现状调查等影响分析不充分及其他原因，被西藏生态环境厅暂停审批;未来该矿开采具有很大不确定性。
即使是在这样的背景下，藏格矿业仍然对结则茶卡盐湖情有独钟，由此可见锂矿对开发厂商的巨大吸引力。
追溯起来，藏格矿业是从2017年开始切入锂资源领域，在此之前该公司主营业务为盐湖钾肥。藏格矿业声称，公司是世界范围内唯一突破从超低浓度的盐湖卤水中提锂，并实现工业化的盐湖矿产资源开发企业。
截至目前，藏格矿业在青海省的察尔汗盐湖建设了年产能2万吨的碳酸锂项目，已建成电池级碳酸锂年产能1万吨。藏格矿业表示，2022年公司万吨碳酸锂生产线全面达产达标，碳酸锂产销稳定，碳酸锂产量约1.05万吨，销量约1.07万吨。
2021年10月，藏格矿业还通过藏青基金收购西藏麻米错盐湖项目。据藏格矿业披露，麻米错盐湖矿区面积为115.36平方公里，氯化锂储量约250.11万吨，折碳酸锂约217.74万吨，平均品位氯化锂5,645mg/L，为大型盐湖矿床，其首期5万吨碳酸锂项目规划总投资约40亿元。
今年2月，藏格矿业在接待机构调研时表示，公司立足青海察尔汗盐湖万吨碳酸锂生产线，在稳产基础之上实现新的产量突破;藏格锂业为麻米错盐湖开发建设提供技术运营支持，重点推进麻米错盐湖首期5万吨碳酸锂项目。
不过，根据藏格矿业披露的信息，目前麻米错盐湖项目的环境影响评价报告也还在申报评审之中。从前述提到的结则茶卡盐湖被暂停的“前科”来看，麻米错盐湖项目开发前景或不容乐观。
02 宁德时代“温柔一刀”
行业周知，全球锂资源储量本身并不缺乏。长期来看，锂资源储量充足且可开采量持续增加。
中国科学院院士、清华大学教授欧阳明高曾表示，2020年全球锂经济可采储量达到2200万吨，比2005年增加400%，可以生产227TWh动力电池。以NCM811电池为例,平均每辆100千瓦时，可装超过22亿辆纯电动汽车。从更长远看，全球海水中含锂总量近2500亿吨，相关提取技术也正在研发中。
特斯拉CEO马斯克亦强调，新能源电池生产的关键限制是提纯锂元素的产能，而不是勘探锂矿。事实上，随着全球锂盐厂商产能的逐步释放，碳酸锂供给格局也在发生变化，未来几年供给过剩局面将会出现。
根据业内机构统计，2022年中国碳酸锂的供需比只有0.94，这也是导致市场货紧价扬的主要原因，而今年截至目前中国碳酸锂的供需比已回升至1.0左右，碳酸锂的紧供局面有较为明显的改善。
中信建投期货预计，2023-2025年锂供给分别约112.25万吨、154.65万吨和183.1万吨碳酸锂;锂需求分别为110.45万吨、136.12万吨和165.15万吨碳酸锂。从上述数据可以看出，2023年行业将实现锂供需平衡，2024年后将出现供给过剩。
目前，业内比较一致的判断是，锂价格未来将继续下行通道。欧阳明高认为，锂价今后几年会持续回归，但也不可能像以前那样低，比较合理的价格平衡点可能在20万元/吨左右。正如上文所说，20万元/吨的价格，锂盐厂商仍然可以“躺赢”。
有意思的是，宁德时代推行的“锂矿返利”计划，向上游锂材料厂商压价采购，对理想、蔚来、华为、极氪部分优质客户给予优惠，将碳酸锂结算价格锁定在20万元/吨，对锂盐厂商来说也算是一种“下手比较狠的温柔一刀”。
