这并不是云南省的电解铝行业第一次遭遇减产情况。根据百川资讯数据，2021年5月之后，由于云南来水偏枯以及能耗双控等因素，云南地区电解铝产能减产160.5万吨，加上事故及其他因素，总共减产183万吨，占2021年全国电解铝减产总量的49%。
电力保供形势严峻 下游产业链面临挑战
云南作为水力发电大省，电力供给对水力发电较为依赖。2022年7月，云南发电量414亿千瓦时，其中水电发电量377亿千瓦时，占比高达91.1%。而每年11月至次年5月的枯水期，需要煤电等其他电源的补充。
今年7月以来，长江流域遭遇1961年以来最严重的气象干旱，四川、云南等多地甚至刷新了当地有气象记录以来的高温纪录。受此影响，汛期水量大幅下降，影响了多地主要水库蓄能，电力供应整体走弱。正常情况下，云南一年约有五个月是丰水期，在每年6月至10月；有五个月枯水期，在每年12月至次年4月；5月份和11月份为平水期。但由于今年极端高温天气的影响，各地旱情严重，下半年出现了反常现象。7-8月云南省来水偏枯，汛期只剩下9月-10月，这一情况影响了主要水库的蓄能，云南省电力供应整体走弱。
此外，四川、云南等作为“西电东送”的主要送出省份，即使本身缺电，也需执行在省间协议框架下的外送电量。目前云南省电量除了省内保供之外主要向广东、广西送电。2016-2018年云南省外送电量实现较大幅度增长，从2015年的706亿千瓦时增至1500亿千瓦时以上，外送电量占云南省总发电量的比重达到50%左右。外送电量的增长进一步推动了云南省电力需求的提升。
电力供应紧张形势，迅速传导至下游产业链。四川、云南等先后向本省企业发出了限电措施，电解铝企业首当其冲。在云南限电模式开启后，云南两大电解铝企业云铝股份和神火股份先后发布了关于公司受限电影响的公告。
电力供需紧平衡 新能源装机势在必行
在电力保障形势严峻的背景下，除了维护运营好现有电力设备，新增电能对于电力保供也十分关键。据了解，云南省绿色能源资源优势突出，绿色电力可开发量居全国第2位，其中，风能、太阳能资源开发潜力巨大，目前仅开发16%，未开发资源量占比84%。
云南省能源投资集团有限公司（以下简称“能投集团”）是云南省属企业中唯一的新能源运营实体，在新能源后续资源获取方面具有较强的优势。云南能投为能投集团旗下唯一新能源运营平台，在保供电工作中彰显国企担当。
根据公司2021年年报披露，云南能投未来将聚焦于风电、光伏绿色能源电力生产业务，目标到2025年末绿色能源装机规模达到5.13GW，其中风电装机规模达到2.59GW。由于云南能投目前在建风电项目最早于2023年投产，预计2023-2025年公司新能源装机有望年均增长1.5GW以上，项目集中投产有望带动业绩大幅提升。
我们同时还关注到，9月19日云南能投发布公告称，公司定向增发股份将于2022年9月21日在深圳证券交易所上市。据悉，此次云南能投共募集资金净额约18.57亿元，用于其曲靖市通泉风电场项目、会泽县金钟风电场一期工程项目、红河州永宁风电场项目三大风电场项目建设中。此次募投相关项目的投运将增加云南能投风电装机容量1450MW，约为2021年末公司拥有370MW装机量的4倍。云南能投此次成功发行，将助推公司有效把握云南省内产业转型发展机遇，助力云南风电行业的发展，为稳定电力保供做出贡献。目前，募投项目中通泉风电场项目已于3月10日正式开工建设，并于今年7月顺利完成首台6.25MW风电机组吊装，标志着该项目建设完成重大节点目标，为项目后续并网发电打下坚实基础；金钟风电场一期项目、永宁风电场项目均已取得核准，有关报批手续稳步推进中。
不仅如此，装机原材料方面成本也均有所下降，风电机组投标均价较2021年初下降37%。以螺纹钢等为代表的主要原材料价格较年初略有下降，原材料成本的下行，利好风电设备企业的利润提升，加速推进了风电行业的发展。
云南能投在回答投资者提问时表示，作为省属绿色电力平台，将切实践行打造世界一流“绿色能源牌”和能源第一支柱产业等决策部署，全力推进增量新能源项目建设，努力为云南省的电力保供作出积极贡献。
