当前市场拥有两条科技主线，不断涌现出新的概念题材。一条是随着ChatGPT火热，围绕人工智能从软件到硬件，AIGC、算法/算力、CPO、数字水印等不断分散延伸。另一条则是新能源赛道固态电池、钙钛矿、高速充电充电桩、POE胶、HTJ、Topcon电池等新技术新概念。今日我们继续向投资者介绍科技变革新概念下给市场带来的投资机会。
近期一系列利好锂电池产业链消息映入眼帘，欧洲2035年停售燃油车获通过，看来能源危机的问题解决了，这个利空燃油整车，利好新能源车产业链。此次，特斯拉将在3月1日的召开新品发布会，特斯拉4680电池加速扩产计划提振市场信心，其产业链相关个股蠢蠢欲动，景气度持续上行氟化工新材料也是锂电新材料的PVDF概念股在悄然走强。
PVDF概念上涨趋势已成
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氟化工迎来新老需求共振PVDF概念贡献广阔成长空间
PVDF全称为聚偏氟乙烯，是一种高强度、耐腐蚀的半结晶聚合物，且具有良好的化学稳定性、耐热性和机械性，被广泛应用于电池粘合剂和隔膜涂覆技术中。PVDF主要由VDF单体聚合而成。PVDF广泛用于航空航天、高端涂料、新能源、环保、医疗、科研等高精尖领域，在氟化工产品中附加价值较高。
PVDF是氟化工中产品附加值较高的“氟聚合物”和“氟共聚物”
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PVDF由于具备极佳性能，广泛应用于氟碳涂料、注塑、锂电、光伏背板以及水处理等领域。
PVDF应用领域广泛(2020年)
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氟化工为重要的化工子行业，行业景气向上，上游资源端或迎价值重估，下游传统领域景气有望复苏，新兴领域贡献广阔成长空间，PVDF主要作为正极粘结剂，伴随新能源汽车、储能及消费电子高速发展，需求持续提升。
PVDF产业链
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高成长赛道驱动锂电级PVDF需求爆发
锂电粘结剂是PVDF主要应用领域之一，占比18.8%，是PVDF近年发展最快的下游应用。锂离子电池主要由正极、负极、隔膜、电解液四大部分组成。粘结剂是锂离子电池极片重要的组成材料之一，是将极片中活性物质和导电剂粘附在电极集流体.上的高分子化合物，具有增强活性材料、导电剂和集流体间接触性以及稳定极片结构的作用，是锂离子电池材料中技术含量较高的附加材料。
粘结剂在电池极片中发挥重要作用
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由于PVDF具有优秀的化学稳定性和耐腐蚀性，可有效抵抗极性有机溶剂电解液的侵蚀，同时具有较好的粘结性能，因此在锂电池正极粘结剂中占比可达90%。
PVDF占据9成的正极粘结剂市场
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根据长江证券(5.740, 0.06, 1.06%)测算，近年新能源汽车产量的快速增长，动力电池需求保持快速增加，预计2025年全球新能源汽车产量可达2318万辆，较2021年增长269.0%，2021到2025年复合增长率高达38.6%。电动车外，储能、3C等需求同样增长可观，预计2021到2025年，全球锂电总装机量年复合增速可达35.2%。受益于下游锂电池装机需求高速增长，锂电粘结剂PVDF的需求将有较快增长。预计将由2021年的2.5万吨增长至2024年的9.4万吨，2021至2024年复合增长率高达55.5%。
全球锂电装机量将大幅上行(单位:GWh)
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2021年，受下游锂电、光伏等需求快速增长的驱动，PVDF及其原料R142b供应十分紧张、供需严重错配，产品价格均大幅上涨。随着受厂商大量扩产、下游需求受到疫情/宏观等影响等，2022年3月，PVDF产业链价格与利润冲高后出现了回落，涂料级PVDF价格率先出现明显回调、锂电级价格逐步回调。截至2022年11月，从需求端来看，近期下游企业采购积极，锂电池级PVDF需求仍然较好；然而涂料、背板、以及部分3C级PVDF下游生产企业采购需求较弱。
锂电级PVDF价格已有所回落但盈利仍较为可观
资料来源：IFIND、国信证券资料来源：IFIND、国信证券
伴随未来几年在高性能、高附加值氟产品等应用领域的不断深入，产业链完整、基础设施配套齐全、规模领先以及工艺技术先进的氟化工龙头企业值得关注。
具备或拟建PVDF产能的氟化工企业以及具备相关概念的个股有：
东岳集团：东岳集团是是国内领先的氟硅材料龙头企业，公司目前拥有1万吨/年PVDF和3.3万吨/R142b产能。
巨化股份(17.770, -0.28, -1.55%)：巨化股份是国内氟化工领先企业，公司正在实施1万吨/年PVDF项目。
联创股份(11.100, -0.10, -0.89%)：主要从事含氟新材料和聚氨酯新材料的研发、生产和销售。公司2019年收购华安新材料，进入氟化工领域，公司PVDF待投产能0.8万吨
东阳光(9.290, 0.04, 0.43%)：公司持有乳源东阳光氟树脂40%股权，乳源东阳光氟树脂目前拥有PVDF产能5000吨/年，同时拟建设2万吨/年PVDF及4.5万吨/年R142b项目。
昊华科技(54.600, 4.96, 9.99%)：昊华科技是中国化工旗下科技型企业，通过收购大股东中国昊华下属12家优质化工科技型企业，转型升级为先进材料、特种化学品及创新服务供应商。整合子公司晨光院2019年就启动2500吨/年PVDF建设工作，预计于2022年一季度建成投产。
三美股份(31.060, -0.60, -1.90%)：公司氟化工行业参与者氢氟烃制冷剂HFC-134龙头，向含氟聚合物领域进发，公司拟将原1万吨/年五氟丙烷项目变更，改为建设5000吨/年FEP、5000吨PVDF项目，预计总投资10.8亿元，项目建设期2年。
永和股份(53.500, -2.64, -4.70%)：我国氟化工行业中产业链最完整的企业之一。目前，公司拥有萤石精粉年产能8万吨，无水氢氟酸年产能8.5万吨，氟碳化学品单质年产能10万吨以上，含氟高分子材料及单体年产能1.28万吨。全资子公司内蒙古永和氟化工有限公司投建0.6万吨PVDF项目正在推进中。
深圳新星(23.830, 0.36, 1.53%)：公司是国家唯一一家拥有铝晶粒产业链的制造商，2021年11月公司披露拟投资50亿建10000吨/年PVDF、10000吨/年六氟磷酸锂等项目。
上海新阳(36.260, 0.35, 0.97%)：公司主营氟碳涂料产品系列产品包括，PVDF氟碳粉末涂料、氟碳喷涂涂料、氟碳辊涂涂料、超细耐候粉末涂料等。
