国信证券指出，在电池端，铁锂电池出货高增，头部电池企业开始提价。9月国内动力电池装机量15.6GWh，环比+24%，其中磷酸铁锂电池装机占比达53.4%。预计在下游铁锂车型热销以及特斯拉标配版全线换装铁锂的推动下，铁锂占比依旧有望稳中有升。伴随新兴消费崛起以及单体带电量提升，消费电子锂电增速良好，电动工具和二轮车市场锂电化持续推进，消费锂电赛道具有国产替代、价格传导顺畅的特点，行业增长依旧可观。
在材料端，10月主材价格持续上行。在高镍需求拉升及锂精矿价格上行背景下，碳酸锂和氢氧化锂价格环比走高。钴盐价格持续回暖，三元正极价格拉涨。低硫石墨焦、煤沥青等原料价格上调，限电和梯度电价带动成本上涨，负极和石墨化价格顺势上行。隔膜依旧紧平衡，主流隔膜厂已对中小电芯厂家完成调价，龙头电芯厂调价正在推进。六氟和溶剂价格双双上行，电解液价格持续高位。
新能源车端销量持续旺盛，国信证券看好格局较好估值合理的龙头标的。建议关注：1）部分动力电池开始顺价传导成本，盈利边际向好，推荐宁德时代、亿纬锂能；2）消费锂电池进口替代，推荐电动工具电池（蔚蓝锂芯）、消费3C锂电国内龙头（珠海冠宇）；3）供求紧缺持续：正极推荐容百科技、铜箔产业链推荐嘉元科技、隔膜产业链推荐恩捷和星源。
