塔筒毛利有望改善
记者注意到，虽然天顺风能前三季度净利呈现增长态势，但7月份至9月份，第三季度营收、净利分别实现19.26亿元、2.33亿元，同比分别下降13.17%、12.45%。
对此，有券商分析师表示：“面临陆上风电‘抢装潮’结束后市场的短期回调，对今年风电新增装机容量有一定的透支效应，公司陆上风塔产、销出现一定下降；叠加今年以来钢材、树脂等原材料价格上涨明显，对公司塔筒及叶片毛利率造成一定拖累，2021前三季度公司整体毛利率为23.8%，同比下滑5.1%，其中第三单季毛利率为17.7%，同比下降8.7%。据测算，仅三季度公司风塔吨利润下降到500元左右。”
东北证券分析师笪佳敏认为：“随着四季度国内风电进入装机旺季，天顺风能塔筒出货量及收入有望环比大幅提升，当前公司在手订单充沛，今年第三季度存货/合同负债高达16.66亿元/5.12亿元，较今年第二季度大幅增长40%/37%，预计公司四季度将迎来交付高峰。考虑到今年二三季度塔筒招标价格已随钢价同步上行，预计公司四季度塔筒毛利率存在一定改善空间。”
IPG中国首席经济学家柏文喜向记者表示：“三季度业绩增速放缓和风电行业的竞价有关，有利于风电行业的迅速扩大规模，对于风电行业的长期健康发展是有利的，技术进步带来的降低发电成本、提高发电效能，这才有利于风电行业增加更多的新能源装机规模占比，从规模上要效益，而不是提高单体的利润。”
事实上，2017年至2021年上半年，天顺风能的总体盈利能力呈现上升。记者关注到，主要由于风力发电业务的毛利率增长明显，由2017年的61.63%增至75%。但是从细分来看，公司主营的风塔和叶片毛利率处于逐年下降的趋势，风塔毛利率由25.31%下降至14.68%；叶片毛利率由2019年的最高点31.43%下降至19.74%。
对此，柏文喜认为：“一般而言，随着竞争加剧与技术进步，会导致生产效率的提高与毛利的下降，而企业为了保持盈利规模不下降或者维持增长，就只能依靠扩大产能与市场规模了，天顺风能近年来的表现就是如此。天顺风能2017至今，风塔及叶片毛利不断下滑，但公司近年持续扩产，此举对有维持盈利规模和提升市场份额的作用，对公司的行业地位与行业影响力而言乃必要之举。”
产能布局再下两城
在全球实现“碳中和”目标的共识下，风电作为新能源主力军之一，扮演的角色愈发重要，相关企业纷纷投入更多资源加码风电业务。作为全球风塔领先企业的天顺风能自然也在行列之中。
记者注意到，今年以来，天顺风能不断加码布局风电新能源领域，在通辽、濮阳等地积极扩产，并且将配合零碳产业群在东北、西北、华东、华中、华南等地进行布局，进一步实现产业链联动。
具体来看，今年3月份，天顺风能牵手华能新能源，在新能源三大方向力争达成300亿元合作；5月份，“源网荷储”一体化项目矗立风口，公司拟2.55亿元“探路”；6月份，公司全资子公司苏州天顺与科尔沁区政府就年产12万吨风力塔架装备达成合作等；9月份，公司与乾安县政府达成合作，5亿元投资风机叶片加工等。
10月27日，天顺风能产能布局再下两城。公司全资子公司苏州天顺拟投资1亿元在广西北海合浦县设立子公司，从事风电塔筒制造业务;同时投资1亿元在湖北荆门沙洋县设立子公司，从事风电叶片制造业务。
对此，深度科技研究院院长张孝荣向表示：“‘十四五’伊始，各地纷纷出台风电的规划和补贴，为相关行业加码风电投资提供了动力。站在‘碳中和’的风口上，天顺风能频频投资扩建，传递出公司对新能源领域发展前景的持续看好，今年多个扩建项目后期落地，将增强公司在新能源领域布局，对公司业绩增长形成利好预期。”
谈及风电市场发展前景，中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林认为：“风电当前补贴正在退出，但在‘双碳’目标下，碳权交易会让风电的需求再次打开，大量发电企业将从煤电转型，部分电力来源将向光伏和风电转化，但风电对区域有一定要求，我国风电一部分是东部的海上风电，建设成本较高，一部分是西部部分区域的风电，风力资源丰富，但是电力输送路线较长损耗较大。但风电依然是我国未来新能源电力发展的重要方向，拥有广阔的发展空间。”
