我们认为，补贴推广目录常态化，按照每月一批的频率，有利于新能源车新车型的推出，将继续刺激新能源汽车销量。第六批推广目录，依然延续两大特点：车企调整步伐顺利，高能量密度车型成主流，乘用车高能量密度车型17款，占比77.27%，客车高能量密度76款，占比近61.29%;乘用车和专用车中三元路线占绝对优势，并且占比逐步提升，均超过70%，代表了行业发展趋势。同时免购置目录的持续推出也将刺激新能源汽车销量走强。具体看推广目录包括：新能源乘用车：共有12家车企，22款车型入围，湖南江南汽车( 5款)、江铃控股( 4款)、东风( 3款)、比亚迪( 2款)车型数量较多，能量密度>120Wh/kg的有17款车型，90——120Wh/kg的有4款车型; 14款车型为三元电池路线，占比63.64%，优势依然明显。
新能源客车：总计39家车企122款，其中，北汽福田( 9款)、珠海广通( 9款)、江苏常隆( 7款)、郑州宇通( 7款)、比亚迪( 6款)、厦门金龙( 6款)。其中纯电动客车共有91款，混合动力(包含插混)客车共有31款;磷酸铁锂77款，在纯电动客车领域占据绝对优势，锰酸锂及锰系35款，在插电式混合动力客车中占比较大，钛酸锂10款。按能量密度分，高档补贴纯电动车型有59款，占比65%，份额最高。新能源专用车：总计26家车企57款，其中，北汽福田( 6款)、南京金龙( 6款)、东风汽车( 5款)、山东凯马( 5款)、成都雅骏( 3款)。储电量低于30(含) kWh的车型达到10款，30——50(含) kWh的有20款，50kWh以上的有27款。另外，三元车型有43款，占比78.2%，仍为主流路线，磷酸铁锂车型有11款，占比19.3%。
国内短期三季度电动车销量高速增长较为确定，预计6月销量5.5万辆以上，同比增28%以上，环比增22%以上，其中客车和专用车销量1万辆以上，环比增55%以上，同比持平。由于下游公交客车大规模采购启动，且物流车加速回暖，预计商用车将进一步走强，而乘用车保持良好增速。2016年7-9月销量3.6万、3.8万、4.4万辆，基数低，故今年三季度高增长较确定，预计全年销量70万辆以上。中期看，海外电动化进程超预期，Model3明年大规模量产，预计销量30万辆以上，且宝马、大众、通用等车企齐发力电动车;国内市场，受2019年补贴退坡影响，将带来2018年抢装效应，因此2018年的销量值得期待。长期看，随着积分制落地，新能源积分考核执行，预计2020年需要生产160万辆乘用车以满足要求，考虑商用车，2020年国内新能源车销量预计在200万辆以上。
我们在1月23日全市场率先翻多，坚定看好电动车板块大行情; 6月8号，全市场最先提示电动车酝酿反弹，当前时点继续强烈看好电动车三季度大行情和全球电动化趋势，继续推荐1)趋势向好环节：锂(天齐锂业，关注赣锋锂业)，钴(华友钴业，关注洛阳钼业)，铜箔(诺德股份)，三元(亿纬锂能，当升科技); 2)细分龙头：关注杉杉股份，星源材质，关注创新股份，宏发股份、汇川技术，国轩高科，科达利，沧州明珠。
